Een Management Buy-In (MBI) is een unieke vorm van bedrijfsovername waarbij een externe manager een bestaand bedrijf koopt en de leiding overnemen. Dit type overname is aantrekkelijk voor ondernemers en investeerders die de leiding willen nemen over een bedrijf met potentieel, zonder vanaf nul te hoeven beginnen. Echter, een van de grootste uitdagingen bij een MBI is het verkrijgen van de benodigde financiering. Vaak wordt gezocht naar mogelijkheden voor een Management Buy-In zonder geld, maar het is belangrijk om te begrijpen dat dit praktisch gezien niet mogelijk is. Er is altijd kapitaal nodig om een overname te financieren, maar gelukkig zijn er verschillende gunstige financieringsopties beschikbaar. In dit artikel richten we ons specifiek op deze financieringsopties voor een MBI en geven we inzicht in wat je moet weten om een succesvolle financiering te verkrijgen.
Als je meer wilt leren over wat een MBI precies inhoudt en wat de voordelen ervan zijn, verwijzen we je graag door naar ons uitgebreide artikel over de definitie van een Management Buy-In en de voordelen hiervan. Dit artikel focust zich expliciet op de verschillende financieringsopties die beschikbaar zijn voor een MBI.
Bij Dutch Dream Group begrijpen we dat het verkrijgen van de juiste financiering voor een MBI een complex proces kan zijn. Daarom bieden we professioneel advies aan om je door dit traject te begeleiden. Daarnaast kunnen we je helpen met de uitvoering van het volledige MBI-traject en kun je je aanmelden bij onze MBI Database voor potentiële overnamekansen.
Waarom kiezen voor een Management Buy-In?
Voor- en nadelen van een MBI
Een MBI biedt zowel voor- als nadelen. Aan de ene kant biedt het de mogelijkheid om een bestaand bedrijf met een bewezen bedrijfsmodel over te nemen, wat de risico’s van een start-up vermindert. Aan de andere kant kan het als outsider een uitdaging zijn om de bedrijfscultuur en het personeelsbestand te integreren. Dit vereist gedegen voorbereiding en een goed begrip van de organisatie die je overneemt.
Geschikte bedrijven voor een MBI
Niet elk bedrijf is geschikt voor een MBI. Typisch zijn bedrijven met een sterk managementteam, stabiele cashflow en groeipotentieel ideale kandidaten voor een MBI. Daarnaast is het belangrijk dat het bedrijf goed gestructureerd is en duidelijke operationele processen heeft. Bedrijven in sectoren met hoge toetredingsdrempels of complexe reguleringen kunnen minder geschikt zijn voor een MBI.
Verschillende soorten financiering voor een MBI
Er zijn verschillende manieren om een MBI te financieren, elk met zijn eigen voor- en nadelen. Hieronder bespreken we de meest voorkomende opties:
Eigen vermogen
Eigen vermogen is het kapitaal dat de investeerders zelf inbrengen. Dit kan afkomstig zijn van persoonlijke middelen, maar ook van externe investeerders zoals venture capitalists of private -equityfondsen. Eigen vermogen is vaak cruciaal voor het aantrekken van aanvullende financiering en toont aan dat de nieuwe eigenaren bereid zijn risico te nemen.
Vreemd vermogen
Vreemd vermogen omvat leningen van banken en andere kredietverstrekkers. Dit type financiering vereist meestal onderpand en heeft specifieke terugbetalingsvoorwaarden. Banken kijken hierbij niet alleen naar de financiële gezondheid van het bedrijf, maar ook naar de ervaring en het succes van het managementteam.
Verkoperslening
De Verkoper kan er belang bij hebben om een deel van de verkoopsom als lening te verstrekken. Ten eerste om de deal mogelijk te maken, ten tweede vanwege de hogere rente dan op de bankrekening zal worden ontvangen. Essentieel hierbij is wel dat de verkoper veel vertrouwen heeft in de continuïteit na overdracht aan de nieuwe eigenaar. Vaak zal een externe financier bedingen dat de verkoperslening achtergesteld wordt aan hun financiering, dat wil zeggen dat er pas afgelost mag worden na aflossing van de exteren financiering of nadat voldaan is aan bepaalde voorwaarden (zoals vrije kasstromen).
Leverancierskrediet
Leverancierskrediet is een kortlopende financieringsoptie waarbij leveranciers toestaan dat hun klanten op krediet kopen, wat liquiditeit kan verschaffen zonder dat er direct kapitaal nodig is. Dit kan een handige financieringsbron zijn tijdens de eerste fase van de overname, maar is niet voldoende om de volledige overname te financieren.
Overheidssteun en subsidies
Er zijn verschillende vormen van overheidssteun en subsidies beschikbaar voor ondernemers die een MBI willen uitvoeren. Deze kunnen in de vorm van directe financiële steun of belastingvoordelen komen. Vaak zijn deze subsidies gericht op het stimuleren van economische groei of het behoud van werkgelegenheid, en kunnen ze een belangrijke bijdrage leveren aan het succes van een MBI.
Eigen vermogen als financieringsoptie
Investeren van persoonlijke middelen
Het investeren van persoonlijke middelen in een MBI kan aantonen dat je serieus bent over het succes van de onderneming. Dit vergroot vaak de kans op aanvullende financiering van externe partijen. Door eigen vermogen in te brengen, laat je zien dat je bereid bent risico te nemen en te investeren in de toekomst van het bedrijf.
Venture capital en private equity
Venture capital en private equity-fondsen zijn soms geïnteresseerd in het financieren van MBI’s, vooral wanneer het gaat om bedrijven met groot groeipotentieel. Deze fondsen brengen niet alleen kapitaal, maar ook expertise en netwerkcontacten mee. Het zal echter ook betekenen dat je een deel van de zeggenschap in het bedrijf moet opgeven, wat invloed kan hebben op de besluitvorming.
Voordelen en risico’s van eigen vermogen
Het grootste voordeel van eigen vermogen is dat er geen terugbetalingsverplichtingen zijn zoals bij vreemd vermogen. Dit geeft je meer financiële flexibiliteit en ruimte om te investeren in de groei van het bedrijf. Het nadeel is echter dat je een deel van de zeggenschap in het bedrijf moet opgeven, wat kan leiden tot conflicten met investeerders over de strategische richting van het bedrijf.
Vreemd vermogen voor een MBI
Bankleningen
Bankleningen zijn een traditionele vorm van vreemd vermogen en worden vaak gebruikt bij MBI’s. Banken kijken naar de kredietwaardigheid van zowel het bedrijf als de nieuwe eigenaars. Het verkrijgen van een banklening kan een tijdrovend proces zijn en vereist meestal gedetailleerde financiële documentatie en een solide bedrijfsplan.
Hypothecaire leningen
Voor bedrijven met veel onroerend goed kan een hypothecaire lening een aantrekkelijke optie zijn. Het onroerend goed fungeert als onderpand, wat gunstige rentetarieven kan opleveren. Deze vorm van financiering is vooral geschikt voor bedrijven met een aanzienlijke vastgoedportefeuille, maar kan risicovol zijn als de waarde van het onroerend goed daalt.
Voordelen en beperkingen van vreemd vermogen
Het grootste voordeel van vreemd vermogen is dat je de volledige controle over het bedrijf behoudt. De beperkingen zijn echter de terugbetalingsverplichtingen en de mogelijke invloed van de schuldenlast op de cashflow. Hoge schulden kunnen de financiële flexibiliteit van het bedrijf beperken en de kans op faillissement verhogen bij tegenvallende bedrijfsresultaten.
Mezzaninefinanciering: een combinatie van eigen en vreemd vermogen
Wat is mezzaninefinanciering?
Mezzaninefinanciering is een tussenvorm van financiering die wordt gekenmerkt door een hoger risico dan vreemd vermogen, maar ook door hogere rentes. Het wordt vaak gebruikt om de kloof tussen eigen en vreemd vermogen te overbruggen, vooral wanneer er onvoldoende eigen vermogen beschikbaar is om de volledige overname te financieren. Vaak alleen gebruikt bij grotere bedrijven met ruime cashflows.
Voordelen van mezzaninefinanciering
Het grootste voordeel van mezzaninefinanciering is de flexibiliteit. De voorwaarden kunnen worden aangepast aan de specifieke behoeften van de overname, en het biedt toegang tot kapitaal zonder volledige eigendomsoverdracht. Dit maakt het een aantrekkelijke optie voor bedrijven die hun kapitaalstructuur willen optimaliseren zonder de controle over het bedrijf te verliezen.
Wanneer mezzaninefinanciering overwegen?
Mezzaninefinanciering is een goede optie wanneer het eigen vermogen beperkt is en de risico’s van vreemd vermogen te hoog zijn. Het kan ook nuttig zijn wanneer andere financieringsbronnen uitgeput zijn. Dit type financiering wordt vaak gebruikt in situaties waar aanvullende financiering nodig is voor groeiprojecten of om bestaande schulden te herfinancieren.
Leverancierskrediet en de rol ervan in een MBI
Wat is leverancierskrediet?
Leverancierskrediet is een vorm van financiering waarbij leveranciers akkoord gaan met uitgestelde betalingstermijnen. Dit kan handig zijn om de liquiditeit te verbeteren tijdens de overnameperiode. Hoewel leverancierskrediet meestal een kortlopende oplossing is, kan het een cruciale rol spelen in het vrijmaken van middelen voor andere noodzakelijke investeringen.
Voor- en nadelen van leverancierskrediet
Het grootste voordeel van leverancierskrediet is dat het directe financiering biedt zonder dat er externe kredietverstrekkers bij betrokken zijn. Het nadeel is dat het meestal kortlopend is en hogere kosten met zich mee kan brengen als betalingen niet op tijd worden gedaan. Bovendien is de omvang van de financiering vaak beperkt tot de waarde van de ontvangen goederen of diensten, wat betekent dat het niet geschikt is voor het financieren van de volledige overname.
Overheidssteun en subsidies voor een MBI
Beschikbare subsidies en steunmaatregelen
Overheden bieden vaak verschillende subsidies en steunmaatregelen aan om bedrijfsovernames te stimuleren, vooral als deze banen veiligstellen of economische groei bevorderen. Deze subsidies kunnen in de vorm van directe financiële bijdragen, belastingvoordelen of rentekortingen komen. Het is belangrijk om te onderzoeken welke subsidies beschikbaar zijn voor jouw specifieke situatie en hoe deze passen binnen je financieringsstrategie.
Hoe aanvragen?
Het aanvragen van overheidssteun kan complex zijn, maar het is de moeite waard om uit te zoeken welke opties beschikbaar zijn. Vaak zijn er specifieke programma’s voor sectoren of regio’s die extra steun nodig hebben. Het is aan te raden om professioneel advies in te winnen bij het aanvragen van subsidies, omdat de procedures en vereisten sterk kunnen variëren afhankelijk van de subsidiebron en het type ondersteuning dat wordt gezocht.
Stappenplan voor het verkrijgen van financiering
Voorbereiding en bedrijfsanalyse
Een grondige voorbereiding is essentieel. Dit omvat een gedetailleerde analyse van het bedrijf, inclusief de financiële situatie, marktomstandigheden en toekomstige groeimogelijkheden. Een goed onderbouwde bedrijfsanalyse helpt niet alleen bij het overtuigen van investeerders en kredietverstrekkers, maar vormt ook de basis voor een succesvol overnameproces.
Opstellen van een financieringsplan
Een duidelijk financieringsplan is cruciaal om investeerders en kredietverstrekkers te overtuigen. Dit plan moet de benodigde financiering, de gebruiksdoelen en de verwachte rendementen omvatten. Zorg ervoor dat het financieringsplan realistisch is en rekening houdt met mogelijke risico’s en onzekerheden in de markt.
Onderhandelingen met financiers
Onderhandelingen met financiers kunnen uitdagend zijn, maar zijn noodzakelijk om de beste voorwaarden te krijgen. Wees voorbereid om compromissen te sluiten, maar houd altijd de lange termijn in gedachten. Het is belangrijk om niet alleen te focussen op de kosten van financiering, maar ook op de flexibiliteit en voorwaarden die van invloed kunnen zijn op de toekomstige groei van het bedrijf.
Veelvoorkomende uitdagingen bij het financieren van een MBI
Financieringskloof
Een van de grootste uitdagingen is de financieringskloof, waar de beschikbare middelen niet voldoende zijn om de volledige aankoop te financieren. Creatieve financieringsoplossingen, zoals mezzaninefinanciering of het combineren van verschillende financieringsbronnen, kunnen hier noodzakelijk zijn.
Risicomanagement
Het beheer van risico’s is cruciaal. Dit omvat het identificeren van potentiële problemen en het implementeren van strategieën om deze te mitigeren. Een solide risicomanagementplan helpt niet alleen om financiering te verkrijgen, maar ook om de financiële stabiliteit van het bedrijf op lange termijn te waarborgen.
Investeringsrendement
Het waarborgen van een aantrekkelijk investeringsrendement is belangrijk om financiering aan te trekken. Dit vereist een realistisch en goed onderbouwd bedrijfsplan dat potentiële investeerders vertrouwen geeft in het toekomstige succes van het bedrijf.
Tips voor succesvolle financiering van een MBI
Professioneel advies inwinnen
Het inhuren van professionals, zoals financieel adviseurs en advocaten, kan helpen om de complexiteit van een MBI te beheersen en ervoor te zorgen dat je de beste financieringsopties kiest. Bij Dutch Dream Group bieden we uitgebreide ondersteuning bij MBI’s, van de eerste analyse tot de uiteindelijke financiering en uitvoering van de overname.
Flexibiliteit en alternatieve financiering
Wees flexibel en overweeg alternatieve financieringsopties, zoals crowdfunding of angel investors, als traditionele methoden niet voldoende zijn. Alternatieve financiering kan innovatieve oplossingen bieden die passen bij de specifieke behoeften en doelen van jouw overname.
Langetermijnplanning
Denk altijd aan de lange termijn bij het plannen van de financiering. Zorg ervoor dat de gekozen financieringsstructuur duurzaam is en het toekomstige succes van het bedrijf ondersteunt. Een goed geplande financieringsstrategie helpt om niet alleen de initiële overname te voltooien, maar ook om toekomstige groei te ondersteunen.
Conclusie
Een Management Buy-In kan een geweldige kans zijn om een succesvol bedrijf over te nemen en te leiden. De juiste financieringsopties kiezen is echter essentieel voor het succes ervan. Door goed voorbereid te zijn, flexibel te blijven en professioneel advies in te winnen, kun je de uitdagingen van een MBI effectief aanpakken en een solide basis leggen voor toekomstig succes.
Bij Dutch Dream Group staan we klaar om je te ondersteunen bij elke stap van het MBI-traject. Of je nu op zoek bent naar advies, financiering, of begeleiding bij de uitvoering van de overname, wij hebben de expertise om je te helpen. Daarnaast kun je je aanmelden bij onze MBI Database om op de hoogte te blijven van nieuwe overnamemogelijkheden en om potentiële partners te vinden voor jouw MBI.
Veelgestelde vragen (FAQs)
- Wat is het verschil tussen een MBO en een MBI?
Een MBO (Management Buy-Out) wordt uitgevoerd door het bestaande managementteam van een bedrijf, terwijl een MBI (Management Buy-In) wordt uitgevoerd door een externe manager dat het bedrijf (gedeeltelijk) overneemt.
- Hoe bepaal ik welke financieringsoptie het beste bij mijn MBI past?
Dit hangt af van factoren zoals de omvang van de overname, de financiële gezondheid van het bedrijf en je eigen financiële situatie. Professioneel advies kan hierbij nuttig zijn.
- Wat zijn de risico’s van een MBI?
Risico’s omvatten integratieproblemen, onvoldoende financiering en onverwachte bedrijfsproblemen na de overname.
- Kan ik meerdere financieringsopties combineren?
Ja, veel succesvolle MBI’s maken gebruik van een combinatie van financieringsopties, zoals eigen vermogen, vreemd vermogen en verkoperslening.
- Hoe lang duurt het om financiering voor een MBI te verkrijgen?
Dit kan variëren van enkele maanden tot meer dan een jaar, afhankelijk van de complexiteit van de overname, de beschikbaarheid van risicodragend vermogen en het aantrekken van externe financiering.
